当前位置: 首页 » 会员新闻 » 会员新闻 » 秀强股分深度陈述——家电玻璃领跑者，转型定位教育万亿市场 发布日期：2015-11-13 10:38 阅读次数：223 确立教育财产计谋标的目的，转型程序加速。公司本年9月设立介入教育财产基金（总范围5亿元，此中首期范围2亿元），第一次明白教育财产为公司转型标的目的，随后11月设立教育子公司。公司短短两个月内完成设立介入教育财产基金、教育子公司，申明了公司果断转型教育财产的决心，公司外延扩大序幕已开。我们判定公司有望以K12教育信息化为起点切入K12教育市场，同时公司看好幼教市场，后期积极拓展可期。今朝公司已将教育财产定位为第二主业。 教育行业足够年夜、集中度不高，转型定位黄金跑道。国度政策上鼎力撑持，教育信息化投入贝搏平台增添是必定趋向；00后触网式糊口有望拉动K12教育互联网化年夜潮。仅以国度投入来看（不含客户端自行消费），我们中性假定教育经费占GDP比例保持在2014年程度（4.15%），教育信息化投入占比8%，2015年教育信息化投入范围达2250亿元，市场空间足够年夜。今朝行业公司年夜多处在前期结构、赛马圈地阶段。按照统计，A股、新三板触及教育信息化公司14年公司教育板块平均收入约1.3亿人平易近币，对照2250亿市场空间来看，占比不到千分十一，市场集中度低。将来谁能引领市场还需不雅望，公司转型定位黄金跑道。 年夜股东增持+员工持股打算，彰显公司转型决定信念。公司董事长卢秀强师长教师经由过程2015年7-8月延续增持公司股分，两次合计增持607万股，占公司总股本3.2%，延续增持股分注解了董事长对 二次创业 布满决定信念。颠末两次增持后，今朝现实节制人卢秀强、陆秀珍和卢相杞（为前2者之子），三者合计权益持股比例已达约54.5%。同时，公司在本年7月通知布告拟实行第一期员工持股打算，估计总范围近8000万元，锁按期为12个月。我们判定员工持股打算有望近期落地，治理层动力再上一层楼，后期教育财产转型有望加快成长。 存量营业连结不变盈利，估计2015/16事迹增速为62%/32%。公司彩晶玻璃市占率达60%，跟着市场产物布局进级，公司作为领头者有望连结不变盈利。叠加光伏玻璃短时间回暖、来岁年夜尺寸AR镀膜玻璃批量出产有望支持事迹，我们判定公司主业事迹整体连结安稳，2015/16年事迹增速为62%、32%。 初次笼盖，赐与 买入 评级。公司二次创业定位教育标的目的为国度撑持且适应经济趋向的黄金跑道，市场空间接近万亿。因为外延并购还没有落地，事迹暂不克不及表现，我们仅斟酌现有玻璃营业，估计公司2015-17年EPS为0.32/0.42/0.47元，对应PE为84/64/57X，三年事迹复合增速为34.7%。跟着后期公司切入教育财产，我们看好公司将来成长。初次笼盖，赐与买入评级。