当前位置: 首页 » 会员新闻 » 会员新闻 » 硅宝科技：增加稳健 转型可期 发布日期：2016-03-22 10:01 阅读次数：207 事迹合适预期。公司发布2015年年报，实现收入6.06亿元，同比增加10.3％，实现归属在上市公司股东的净利润0.89亿元，同比增加11.5％，EPS0.27元，事迹持续7年增加，合适市场预期。公司估计2016年1Q净利润1200-1400万元。同比增加0-20％，合适市场预期。 室温胶增加稳健。公司2015年产物销量3.5万吨，同比增加9.52％。此中，建筑胶收入4.25亿元，增加11％，贝搏平台工业胶收入0.96亿元，增加2.6％。有机硅单体价钱低位运行，公司硅胶毛利率35.6％，连结安稳。时代费用率16.89％，连结安稳。应收账款增加44.6％，周转率降落0.86，首要因为下流房地产投资放缓而至。公司欠债率仅26％，经营仍然连结稳健。 积极转型，多点开花。工业用胶今朝收入占比仅16％，将来将提高至40％。公司汽车灯胶市场份额国内第一，已进入公共供给链。中国汽车年用胶47万吨，100亿元市场进口替换空间庞大;环保防腐胶首要利用在电力脱硫脱硝烟囱革新，8亿元市场今朝首要是由公司供货。 公司从防腐材料出产转型防腐工程承包，市场空间将数倍增加，并慢慢延长至水处置和海洋工程防腐范畴;装备营业也从装备制造转型整体解决方案，自立研发的点胶机械人经由过程年夜客户测试，高精度高智能，普遍利用在电子电器、汽车等范畴封装，将来有望快速增加。 与亿纬锂能计谋合作，切入新能源。公司通知布告与亿纬锂能签订计谋合作，将公司开辟的动力电池平安综合解决方案利用在亿纬锂能电池包。硅酮密封胶具有防震导热耐高温的特点，利用在动力电池可有用提高电池组平安性。与亿纬锂能计谋合作，证实公司产物遭到下流年夜客户的承认。动力电池市场潜力庞大，市场对电池平安性存眷度将逐步晋升，公司有望成为行业带领者，电池用胶需求有望爆发。公司也有望以此为冲破口，增强在锂电材料范畴的结构，构成公司新增加点。 并购值得等候。工业胶细分范畴浩繁，手艺门坎高单个产物市场空间有限，经由过程收购做年夜做强工业胶是必定选择。粘合剂龙头德国汉高恰是经由过程不竭并购终究成长为全球巨子。公司投资4000万元成立财产并购基金，将加速公司并购程序。我们认为，公司2016年外延式成长值得等候。 保持增持评级。我们上调公司16-17年事迹8％/16％，估计2016-2018年EPS为0.32/0.39/0.48元，现价对应2016年PE为36倍，估值公道。公司室温胶不变增加，市场据有率仅5％，晋升空间庞大;结构工业胶，在锂电池、工业机械人、汽车用胶和防腐工程范畴不竭获得冲破，进口替换市场潜力庞大。成立财产并购基金，拟进行财产整合加快公司成长，2016年外延式成长值得等候。保持 增持 评级。