当前位置: 首页 » 会员新闻 » 会员新闻 » 南玻A:安身浮法瞻望电子 拓展光伏全财产链 发布日期：2016-04-07 14:28 阅读次数：366 事务:2016年4月5日，公司发布事迹预告。公司一季度归母净利润1.95亿到2.15亿，上年同期8220万元，同比增幅137％-162％。每股收益0.09-0.1元，客岁同期0.04元。 受太阳能(17.36，0.010，0.06％)行业景气带动，事迹向好。因为上彀标杆电价定在2016年6月底下调，导致光伏行业呈现新一轮的抢装潮。公司光贝搏平台伏产物包罗硅片、电池和光伏镀膜玻璃乃至光伏组件，受益全财产链，事迹获得显著晋升。估计二季度仍将延续一季度的表示，盈利能力延续向好。 涉足多晶硅，多元化经营稳健成长。公司2015年4月发布定增预案，首要用在高铝玻璃扶植和多晶硅进级扩改项目。当前高铝玻璃产线已建造终了，已进入试出产阶段。触控庇护屏面板玻璃的需求从进口替换和行业成长两个方面都有极年夜的晋升空间。对多晶硅进级扩改项目，电子级多晶硅将共同国内电子行业的高速成长，而建成后9000吨/年的太阳能多晶硅与公司的光伏财产链可以构成更好的协同效应。 前海人寿举牌，公司事迹待冲破。公司15年营收同比增加5.48％，而归母净利和扣费后归母净利同比别离降落28.49％和31.72％。最首要的缘由是毛利率的延续降落，平板玻璃、工程玻璃和太阳能财产的毛利率别离为13.26％、29.53％和15.85％，均降落了2个百分点摆布。公司低毛利的行业中以高铝玻璃为冲破口，有望带来事迹的显著晋升，同时公司积极成长工程玻璃和光伏财产，前海人寿以17％的持股比例控股公司更显出对公司成长的乐不雅预期。 初次笼盖，赐与 保举 评级。我们估计公司2016-2018年EPS别离为0.37、0.48、0.59元对应PE27.4、21.3和17.2倍，鉴在对公司将来事迹的持久看好，赐与 保举 评级。 风险提醒:1)高铝玻璃产销不达预期;2)光伏行业下行。