当前位置: 首页 » 会员新闻 » 会员新闻 » 福耀玻璃海外营业二季度加快增加 发布日期：2016-04-22 09:贝搏平台48 阅读次数：183 一季度收入同比增加10.6％，净利润剔除一次性影响同比增加22.3％ 高附加值产物发卖占比上升约10个百分点，令毛利率和平均售价上升 海外市场一季度受季候性身分影响，二季度最先加快增加 一季度净利润剔除一次性身分同比增加22.3％ 公司2016年一季度收入同比增加10.6％至35.7亿元人平易近币，税前净利润同比增加19.5％，股东应占利润同比增加0.6％至5.8亿元人平易近币。2015年一季度税收冲回影响净利润约1亿元，将来几个季度税收回冲的影响不会再有。若剔除该一次性影响，公司一季度净利润同比增加22.3％。 产物布局优化，毛利率和平均售价爬升 一季度公司的销量同比增加约6.8％，略高在同期汽车行业增加速度的6.2％。得益在高附加值汽车玻璃的强劲需求，公司的平均售价晋升了近4个百分点，令公司产物布局延续优化。一季度公司毛利率上升1.8个百分点至44.2％，最要害的驱动身分是产物布局的优化，公司的高附加值的产物发卖占比同比上升约10个百分点，我们估量推升公司毛利率约0.9-1.0个百分点。其次是2015年第四时度自然气价钱下调后，出产本钱降落最先发生正面效应，我们估算本钱节俭可以晋升毛利率0.7-0.8个百分点。 国内市场回暖，海外市场二季度最先加快增加 从细分市场来看，一季度公司的国内收入增加约13％，海外营业增加7％。 国内营业增加首要缘由是国内汽车市场苏醒，和同比基数低的影响。国外营业在一季度受首要季候性身分影响，公司的下流客户(海外汽车厂商)在年末和一月初集中放假影响了公司一季度定单需求。我们估计第二季度最先海外市场增加从头恢复到正常程度。另外，公司在美国的汽车玻璃项目此刻处在产能晋升的爬坡期，估计7月份完成产能爬坡后，公司的海外收入增加会进一步加快。 根基面扎实反应强劲的竞争优势，保持买入评级 一季度公司的毛利率和产物售价均连结上升反应出公司的根基面很是扎实，其底子缘由是公司作为汽车玻璃龙头，在研发能力和客户配套方面已构成绝对领先的竞争优势。公司具有治理层优异，持久增加可见度高和高派息的优势，是中长线投资者的极佳投资标的。我们保持公司买入评级，保持方针价20.00港元，相当在14.5xFY16P/E，估值接近在行业平均估值程度的14.2xFY16P/E。